Аналитики дают рекомендации Underweight (слабые перспективы) по еврооблигациям Украины предпочитая ВВП-варранты, сообщает "Экономическая правда".
"Спреды Украины торгуются близко к историческим средних уровней по сравнению с аналогами развивающихся стран. Однако мы обеспокоены тем, что облигации могут показывать более низкую динамику с учетом возможных задержек поддержки МВФ и потенциального выпуска" , – объясняют аналитики свою позицию.
Аналитики указывают, что Украина может сгенерировать серию негативных новостей из-за возможной задержки будущего первого пересмотра программы сотрудничества с МВФ stand by, запланированного на этот месяц.
По их мнению, прогресс с МВФ, вероятно, потребует полной ясности в вопросе Национального антикоррупционного бюро (НАБУ) после недавнего постановления Конституционного суда и, в связи с задержкой просмотра, принятие бюджета на 2021.
Она напомнили, что Украина недавно выкупила варранты и допустила возможность повторения такой операции, возможно, в "существенных" объемах.
По мнению аналитиков BofA, для такого выкупа и для бюджетных целей может быть осуществлен еще один выпуск еврооблигаций на $ 1-1,5 млрд в дополнение к размещенному в конце июля на $ 2 млрд.
"Мы предпочитаем варранты облигациям, учитывая потенциал больших купонов в связи с возобновлением роста в 2021 году и потенциальными последующим выкупом" , – говорится в документе.
В то же время в документе BoFA отмечается улучшение ситуации по опасений по поводу налогово-бюджетной политики и, особенно, независимости Нацбанка Украины после новых сильных назначений, а также стабильной политики в вопросах денежно-кредитной политики и вывода банков с рынка.
Напомним, что Нацбанк рассчитывает в этом году получить второй транш МВФ
Источник: ipress.ua